Undersubscribed
Upisana pretplata je situacija u kojoj je potražnja za početnom javnom ponudom (IPO) ili drugom ponudom vrijednosnih papira manja od broja izdanih dionica. Ponude s pretplatom često su previsoke cijene vrijednosnih papira za prodaju.
Ova je situacija poznata i kao "underbooking" i može biti u suprotnosti s pretplaćenom pretplatom kada potražnja za određenim izdanjem premaši njegovu ponudu.
Ključni odvodi
- Upisana pretplata (underbooked) odnosi se na izdavanje vrijednosnih papira gdje potražnja ne zadovoljava dostupnu ponudu.
- IPO sa smanjenim pritiskom tipično je negativan signal jer sugerira da ljudi nisu željni ulagati u izdavanje tvrtke.
- Može također značiti da je izdavatelj postavio ponuđenu cijenu previsoko.
- Institucionalni ili akreditirani ulagači najčešće su prihvatljivi za pretplatu na novo izdanje.
Razumijevanje pretplate
Ponuda se pretplaćuje ako osiguravatelj nije u stanju dobiti dovoljno kamata za dionice na prodaju. Budući da tada možda ne postoji čvrsta ponuda cijena, kupci se obično pretplaćuju na određeni broj dionica. Ovaj postupak omogućava osiguravajućem klijentu da odredi potražnju ponude (koja se naziva „pokazatelji interesa“) i utvrdi je li određena cijena fer.
Cilj javne ponude obično je prodaja po točnoj cijeni po kojoj se sve izdane dionice mogu prodati investitorima, a ne postoji nedostatak, niti višak vrijednosnih papira. Ako je potražnja preniska, osiguravatelj i izdavatelj mogu sniziti cijenu kako bi privukli više pretplatnika. Ako postoji veća potražnja za javnom ponudom, nego što postoji ponuda (nestašica), to znači da bi se mogla naplatiti veća cijena, a izdavatelj je mogao prikupiti više kapitala. S druge strane, ako je cijena previsoka, na izdavanje će se pretplatiti nedovoljno ulagača, a osiguravajuća tvrtka će ostati dionica koje ili ne može prodati ili ih mora prodati po sniženoj cijeni, što uzrokuje gubitak.
Čimbenici koji mogu uzrokovati prekrivanje knjige
Jednom kada je osiguravatelj siguran da će prodati sve udjele u ponudi, ponudu će zatvoriti. Tada otkupljuje sve dionice od tvrtke (ako je ponuda zajamčena ponuda), a izdavatelj dobiva prihod umanjen za naknade za pretplatu. Tada osiguravatelji prodaje dionice pretplatnicima po ponuđenoj cijeni. Ponekad, kada osiguravatelji ne mogu pronaći dovoljno investitora za kupnju IPO dionica, prisiljeni su kupiti dionice koje se ne bi mogle prodati javnosti (poznate i kao "zalihe hrane").
Iako osiguravajuće kuće mogu utjecati na početnu cijenu vrijednosnih papira, oni nemaju završnu riječ o svim prodajnim aktivnostima prvog dana IPO-a. Jednom kada pretplatnici počnu prodavati na sekundarnom tržištu, snage ponude i potražnje na slobodnom tržištu diktiraju cijenu, a to može utjecati i na početnu prodajnu cijenu na IPO-u. Podugovarači obično održavaju sekundarno tržište vrijednosnih papira koje izdaju, što znači da pristaju na kupovinu ili prodaju vrijednosnih papira iz vlastitih zaliha kako bi zaštitili cijenu vrijednosnih papira od ekstremne volatilnosti.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.