Jesse Livermore: Lekcije legendarnog trgovca

Jesse Livermore rođen 1877. godine jedan je od najvećih trgovaca o kojem malo ljudi zna. Iako je knjiga o njegovom životu koju je napisao Edwin Lefèvre, „Sjećanja dionicara“ (1923.) visoko cijenjena kao obavezno pročitana za sve trgovce, zaslužuje više od prolazne preporuke. Livermore, koji je autor knjige „Kako trgovati zalihama“ (1940.), bio je jedan od najvećih trgovaca svih vremena. Na svom vrhuncu 1929. godine, Jesse Livermore vrijedio je 100 milijuna dolara, što u današnjim dolarima otprilike iznosi 1, 5-13 milijardi dolara, ovisno o korištenom indeksu.

Ogromnost njegovog uspjeha postaje još nevjerojatnija kada se uzme u obzir da je trgovao sam, koristeći vlastita sredstva, vlastiti sustav i ne trgujući tuđim kapitalom zajedno. Nema sumnje da su se vremena promijenila otkako je gospodin Livermore trgovao dionicama i proizvodima. Tržišta su se trgovala sitno, u usporedbi s današnjim, a potezi su volatilni. Jesse govori o klizanju glavnih dionica s više bodova kupnjom ili prodajom 1.000 dionica. Ipak, unatoč razlici na tržištima, takva automatizacija povećala je likvidnost, tehnologiju, regulaciju i niz drugih čimbenika koji i dan danas pokreću tržišta.

Test vremena S obzirom da se pravila ovog trgovca i dalje primjenjuju, a obrasci cijena koje je tražio i danas su vrlo relevantni, pogledat ćemo sažetak obrazaca kojima se Jesse trgovao, kao i njegove vremenske pokazatelje i pravila trgovanja. (Da biste klasične i manje poznate naslove za ulaganje dodali svojoj zbirci, pogledajte knjige o investiranju koje isplati pročitati .)

Obrazac cijena Jesse nije imao pogodnost modernih grafikona da prikaže svoje uzorke cijena. Umjesto toga, obrasci su bili jednostavno cijene koje je on pratio u knjizi. Svidjelo mu se samo trgovanje dionicama koje su se kretale u trendu i izbjegavao je velika tržišta. Kad su se cijene približile središnjoj točki, čekao je da vidi kako reagiraju.

Na primjer, ako je dionica snizila 50 USD, poskupila na 60 USD, a sada se vraćala do 50 USD, Jesseova pravila predviđala su čekanje dok se najvažnija točka ne primjeni kako bi se trgovalo. Ako bi ta ista dionica prešla na 48 USD, ušao bi u trgovinu na kratkoj strani. Ako se odskoči od razine 50 USD, ušao bi dugo na 52 USD, pažljivo gledajući razinu od 60 USD, što je ujedno i "prijelomna točka". Porast iznad 60 USD pokrenuo bi, primjerice, dodavanje položaju (piramidiranje) na 63 USD. Ako ne prodnete ili zadržite iznad 60 USD, rezultirat će likvidacijom dugih pozicija. Spremnik 2 USD na prijelomu u ovom primjeru nije točan; tampon će se razlikovati ovisno o cijeni dionica i volatilnosti. Želimo međuspremnik između stvarnog proboja i ulaska koji nam omogućava rani korak u pokretu, ali će rezultirati s manje lažnih provala.

Dok Jesse nije trgovao s asortimanom, vršio je trgovinske provale s tržišta. Koristio je sličnu strategiju kao gore, ušavši novi ili najniži stupanj, ali koristeći tampon da smanji vjerojatnost lažnih provala. (Pronađite standardnije ulaze i izlaze s ovim standardnim pokazateljem; pročitajte Mjerenje volatilnosti s prosječnim istinitim rasponom .)

Obrasci cijena u kombinaciji s analizom volumena također su korišteni za određivanje hoće li trgovina ostati otvorena. Neki od kriterija koje je Jesse koristio za utvrđivanje je li na pravom položaju bili su:

• Povećana glasnoća pri izbijanju.
• Prvih nekoliko dana nakon prekida cijene bi se trebale kretati u smjeru prijeloma
• Uobičajena reakcija događa se kada se cijene pomalo povlače u odnosu na trend, ali opseg je smanjenja manji nego što je bio slučaj u trendu.
• Kako se završava normalna reakcija, volumen se još jednom povećava u smjeru trenda.

Odstupanja od ovih obrazaca bili su upozoravajući signali i, ako su potvrđena kretanjem cijena kroz središnje točke, ukazivali su na to da treba uzimati izuzeti ili nerealizirani profit.

Vremensko određivanje tržišta Svaki trgovac zna da prerano ili malo prekasno može biti štetno koliko i jednostavno biti u krivu. Vrijeme je presudno na financijskim tržištima i ništa ne pruža bolje vrijeme od same cijene. Gore spomenute ključne točke pojavljuju se i u pojedinačnim dionicama i tržišnim indeksima. Neka cijena potvrdi trgovinu prije ulaska na velike pozicije.

Jesse Livermore vjerovao da bez obzira koliko „osjećali“ da znamo što se događa, moramo pričekati da tržište potvrdi našu tezu. I tek kada to urade, vršimo svoje zanate - i to moramo učiniti brzo. (Od odabira prave vrste dionica do postavljanja zaustavnih gubitaka, naučite kako mudro trgovati u dnevnim strategijama trgovanja za početnike .)

Pravila trgovanja Pravila trgovanja koja slijede su jednostavna i mnogi trgovci su uključeni u brojne planove trgovanja otkad su stvoreni prije gotovo jednog stoljeća. I danas vrijede, a nastale su pod Jessejevim truizmom: "Na Wall Streetu nema ništa novo. Ne može biti, jer spekulacije su stare koliko i brda. Što god se danas dogodilo na burzi, dogodilo se i prije i dogodit će se" opet."

• Trgovina s trendom. Kupujte na tržištu bikova, kratko na tržištu medvjeda.
• Ne trgujte kada nema jasnih prilika.
• Trgovina pomoću središnjih točaka.
• Pričekajte da tržište potvrdi mišljenje prije ulaska. Strpljenje dovodi do "velikog novca".
• Neka pokreće profit. Zatvorite trgovine koji pokazuju gubitak (dobri oblici obično pokazuju profit odmah).
• Trgovina zaustaviti i znajte to prije nego što uđete.
• Izlazite iz trgovine gdje su izgledi za daljnju zaradu udaljeni (trend je prevelik ili opada).
• Trguju vodećim dionicama u svakom sektoru; trgujte najjačim dionicama na tržištu bikova ili najslabijim zalihama na tržištu medvjeda.
• Nemojte prosječno smanjivati ​​gubitnički položaj.
• Ne zadovoljavajte margin poziv; umjesto toga zatvorite položaj.
• Ne slijedite previše dionica.

Rezimirajući strategiju Jessea Livermorea, Jesse je bio vrlo uspješan, ali je također nekoliko puta gubio bogatstvo. Uvijek je prvi priznao kada je pogriješio i kad je izgubio novac srušio se na dva potencijalna krivca:

1. Pravila za trgovanje nisu u potpunosti formulirana (što nije slučaj za većinu njegovih gubitaka).
2. Pravila nisu poštovana.

Za današnjeg trgovca to su još uvijek vjerojatno krivci koji profit drže na visini. Da bismo bili profitabilni, zapravo moramo stvoriti profitabilan trgovinski sustav, a onda ga se moramo pridržavati u stvarnom trgovanju.
Jesse nam je zacrtao jednostavan trgovački sustav: pričekajte ključne točke prije ulaska u trgovinu. Kad se bodovi pokrenu, trgujte njima pomoću međuspremnika i trgujte u smjeru cjelokupnog tržišta. Neka cijena diktira naše akcije i ostanite s profitabilnim trgovinama, dok ne postoji dobar razlog za izlazak iz trgovine. Gubici trebaju biti mali i trgovanje treba izbjegavati kad nema jasnih prilika. Kad postoje mogućnosti trgovanja, trgovinske dionice koje se najviše kreću. (Za više knjiga potražite deset knjiga koje svaki ulagač treba pročitati .)