Zabijanje štrajka
Uspostavljanje štrajka je tendencija da tržišna cijena osnovne vrijednosne papira bude blizu ili blizu približne cijene žestokih opcija kojima se trguje (u istoj vrijednosnoj pošti) s istekom roka isteka. To se ne događa uvijek, ali najvjerojatnije se događa kada postoji značajan otvoreni interes za određenu opciju koja istječe blizu novca.
Na primjer, ako se dionica trguje blizu 50 dolara i postoji veliko trgovanje i akcijama i pozivima po ovoj štrajkaškoj cijeni, postoji tendencija da se cijena dionica "prikvači" na 50 USD jer trgovci istječu svoje pozicije nakon isteka roka.
Kako djeluje zaključavanje štrajka
Uključivanje štrajka najčešće se događa na burzama s navedenim opcijama, ali može se dogoditi i za opcije s bilo kojom osnovom. Uspostavljanje štrajka događa se najčešće kada postoji velika količina otvorenog interesa za pozive i upućivanja određenog štrajka kako se bliži isticanje.
To je zato što trgovci opcijama postaju sve izloženiji gami kako ugovori prilaze isteku, ubrzavajući se u sate neposredno prije datuma i vremena isteka. Gama je osjetljivost delte opcije na promjene u cijeni ispod. Delta je, pak, osjetljivost cijene opcije (ili premije) na promjene u cijeni koja je predmetna.
Kako se gama povećava, male promjene u osnovnoj cijeni sigurnosti stvorit će sve veće i veće promjene delte opcije. Trgovci opcijama, koji se često hedžiraju kako bi bili delta neutralni (usmjereno neutralni), morat će kupiti ili prodati sve veći broj dionica u podlozi kako bi držali pod kontrolom izloženost riziku.
Uspostavljanje štrajka nameće veliki rizik trgovcima opcijama, kada postanu neizvjesni hoće li ili ne primijeniti svoje duge opcije kojima je istekao novac ili su vrlo blizu tome da dođu do novca. To je zato što u isto vrijeme nisu sigurni na koliko će im sličnih kratkih pozicija biti dodijeljeno.
Primjer učvršćivanja štrajka
Na primjer, recimo da se dionica XYZ trguje na 50, 10 USD i postoji veliko otvoreno zanimanje za pozive i ponude za 50 štrajka. Recite da trgovac dugo poziva. Kako dionica kreće s 50, 10 na 50, 25 USD, bit će izložena povećanju delta, pa će tako dionice prodavati za 50, 25 USD i niže, gurajući cijenu natrag prema 50 USD. Vlasnik zaštićenog dugog stava također će morati prodati dionice jer dionica raste s 50, 10 na 50, 25 USD - to je zato što već posjeduje dionice kao zaštitno sredstvo protiv dugog stava, ali kako se dionica povećava, delte opcija staviti smanjuju i tako da on ili ona ima previše dionica i treba ih prodati, opet gurajući cijenu natrag prema 50 USD.
Recite da cijena padne ispod 50 USD do 49, 90 USD. Sada će nositelj poziva morati kupiti dionice, jer će mu biti kratke previše dionica od prije kada su delte poziva postale sve manje i manje. Isto tako, vlasnik stava morati će kupiti dionice, jer bi delte proizvoda postale sve veće i veće, a nemaju dovoljno dionica. To će cijenu vratiti na 50 USD.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.