Burza će se ružno pretvoriti ulagače: Shiller

Može li povećanje korporativnih dobiti biti loše? Prema mišljenju ekonomista Nobelove nagrade Roberta Shillera sa Sveučilišta Yale, ulagači su imali "prekomjernu reakciju" na dobre vijesti, tjerajući zalihe na još lošije procjene koje su dugoročno neodržive, izvijestio je CNBC. Koeficijent CAPE, mjere procjene vrijednosti dionica koje je razvio Shiller, iznosi 33, 30 prema 17. rujnu, što je oko 4% od početka godine, 97% više od povijesne srednje vrijednosti na temelju podataka od 1881., i na najviša razina od lipnja 2001., prema GuruFocus.com. Prošlog mjeseca Shiller je rekao na konferenciji Wharton School u New Yorku, a citira ga CNBC: "Počinjemo trgovinski rat. Zar ljudi ne razmišljaju o tome? Je li to dobra stvar? Ne znam, ali znam" Mislim da će vjerojatno biti loša vremena na burzi. "

Shiller je upozoravao na prekomjerne procjene vrijednosti dionica tijekom cijele 2018. godine, prethodno zvučeći zloslutnu napomenu da je njegov omjer CAPE premašio vrhunac prije pada burzovnog tržišta 1929. godine i bio je samo viši prije padova dotcoma 2000–2002. Nedavno je priznao da na tržištima vidi „neracionalnu raskoš“, prema Yahoo Finance. (Za više pogledajte, također: Zašto bi se sudar na burzi 1929. mogao dogoditi 2018. )

Dani povratka masnih zaliha mogu biti gotovi

Izvori: DQYDJ.com, Barronovi.

Ukupni prinosi uključuju reinvestirane dividende. Shiller upozorava da ne predviđa skora kolapsa na tržištu. Međutim, da bi se kumulativni ukupni prinosi vratili dugoročnom trendu, on vjeruje da prosječni godišnji prinosi moraju pasti na oko 2, 6% tijekom neodređenog broja godina naprijed.

"Mislim da će vjerojatno biti loša vremena na burzi." - Robert Shiller, dobitnik Nobelove nagrade za ekonomiju

Izvor: CNBC.

Rizici na horizontu

Brojni rizici vrebaju na horizontu koji bi mogli izazvati pad povjerenja ulagača ili ekonomski pad koji zagrijava zalihe. Središnje banke u različitim tržištima u nastajanju pooštravaju svoju monetarnu politiku, što može dovesti do smanjenja likvidnosti koje ograničavaju gospodarski rast, prema drugom izvješću CNBC-a. Eskaliranje trgovinskih ratova i trgovinskih sporova, kao i razni geopolitički rizici, također bi moglo naštetiti globalnoj ekonomiji, nastavlja se u izvješću. (Za više pogledajte, također: Zašto su dionice na tržištu skrivenog medvjeda .)

Ed Clissold, glavni američki strateg u Ned Davis Research, upozorava da ulagači u SAD podcjenjuju rizike koji bi mogli nastati u inozemstvu, prema trećem izvješću CNBC-a. Međutim, s obzirom na to da su "SAD zaista domaće orijentirano gospodarstvo", vjeruje da će problemi u inozemstvu vjerovatnije "izazvati štucanje" na američkoj burzi, a ne "biti pokretač velikog tržišta medvjeda".

Visoke procjene

Izvor: Yardeni Research; Proračuni S&P-a od 14. rujna, Russell 2000. od 6. rujna.

Omen Hindenburg

Takozvani Hindenburg Omen je prognostički model koji koristi različite tehničke pokazatelje za predviđanje vjerojatnosti ozbiljnog pada na burzi, ako ne i potpunog pada. Izvlači svoje ime i zlobne slike iz ogromnog njemačkog zeppelina koji je izgledao kao budućnost putničkih zrakoplovnih putovanja, sve dok nije eksplodirao i izgorio dok je pristajao u Lakehurstu, New Jersey, nakon prekoatlantskog leta 1937. Njegov je začetnik, pokojni matematičar Jim Miekka, tvrdio je da je tačno predvidjela svaki pad na tržištu od 1987. pa nadalje, prenosi MarketWatch. Dok u zadnje vrijeme Omen bljeskaju znakovi upozorenja, MarketWatch upozorava da je posljednjih godina značajan zbog podizanja lažnih alarma.